巧借年报识别基金

By admin in bbingamezone最新版 on 2019年3月19日

摘要:金融市场有个惯例,就是每年3~4月份会公开披露年度财务报告,不仅供投资者阅读,还引来无数业内人士的解读,以期从中获得对投资有价值和帮助的信息。投资者如果重视
基金年报 并掌握了有效阅读的科学方法,将会对基金产品有更加细致的了解。
有策略方能走四…

  《红周刊》特约作者 众禄基金研究中心 韦恩源

  张汉青

  问:如何通过阅读年报来识别有价值的基金?

  金融市场有个惯例,就是每年3~4月份会公开披露年度财务报告,不仅供投资者阅读,还引来无数业内人士的解读,以期从中获得对投资有价值和帮助的信息。投资者如果重视基金年报并掌握了有效阅读的科学方法,将会对基金产品有更加细致的了解。

  金融市场有个惯例,就是每年3~4月份会公开披露年度财务报告,不仅供投资者阅读,还引来无数业内人士的解读,以期从中获得对投资有价值和帮助的信息。投资者如果重视基金年报并掌握了有效阅读的科学方法,将会对基金产品有更加细致的了解。

  每年三四月份,是基金公开披露年度财务报告的时候。由于基金净值的及时公布和基金组合资产品种的定期披露,已使投资者在日常的交易过程中,掌握了一定的基金产品信息。但因基金的经营业绩也是按年度进行计算的,因此,相对于日常的基金信息披露,基金年报揭示的信息将更加全面、更加权威,对基金产品的投资更有参考价值。通过年报,可以了解相关基金的各个方面的重要信息,这些重要信息决定着投资者下一步的选择。

  答:第一,纵向对比基金长期以来的关键数据。关键数据主要指如基金十大重仓股、基金分红指标、基金是否跑赢业绩基准,基金持有人结构的变化、基金申购赎回情况等。在投资一只基金之前,认真对比这几个指标,如该基金的赎回量很小、基金长期跑赢业绩基准、机构投资者连续增持,同时前十大重仓股比较具有前瞻性,这样的基金具有投资价值。如机构投资者大进大出的基金,就可能会影响该基金的整体操作,也就蕴含着不小的风险。

  有策略方能走四方
 

  有策略方能走四方

  但现实的情况是,基金年报并不为投资者所广泛重视。其实,投资者只要重视基金年报,并掌握了阅读基金年报的科学方法,将对基金产品有一个更加细致的了解。

  第二,观察基金投资组合变动,预测未来风险。通过阅读基金年报,投资者将了解哪些投资组合资产品种产生了收益,哪些投资组合资产品种产生了亏损。被调出资产品种和被调入资产品种之间有什么不同点和共同点。通过对基金组合资产品种的分析、对比和了解,有利于投资者预测未来的投资风险。同时,部分同样也投资股票的朋友可以将投资组合与自己对股市的判断对比一下,如相差很多,或者自己不认为具有合理性,不愿意为此承担可能的亏损风险,可以考虑减少对该基金的投资。

  古代作战时讲究谋略,兵书盛行,引来无数英雄人物的拜读和研究。如今,基金投资犹如一场没有硝烟的战争,同样讲究谋略——基金投资策略。无论是自上而下还是自下而上,策略都起到了指明方向的作用。故我们读年报时,一般就从策略层面开始,以了解基金经理对宏观经济、市场和行业的看法,揣摩出基金经理的投资方向和思路。

bbingamezone注册官网,  古代作战时讲究谋略,兵书盛行,引来无数英雄人物的拜读和研究。如今,基金投资犹如一场没有硝烟的战争,同样讲究谋略——基金投资策略。无论是自上而下还是自下而上,策略都起到了指明方向的作用。故我们读年报时,一般就从策略层面开始,以了解基金经理对宏观经济、市场和行业的看法,揣摩出基金经理的投资方向和思路。

  其一,基金投资策略。尽管每只基金产品发行时,都有一定的投资策略,这些投资策略都是指导性的。但因市场瞬息万变,为捕捉投资中的机会,基金管理人也会根据市场情况变化进行适度的策略调整。为此,投资者不能总是以基金招募书上的投资策略作为评定基金产品策略一贯性的标准。当投资者通过阅读基金年报,及时掌握了基金的策略变化,就会作出自己的投资策略调整,跟上基金的操作步伐。

  第三,考察基金经理的投资风格是否适合自己。每个基金经理都有自己独特的风格和投资理念,每个投资者也有独特的理财需求,若是两者都一致就相得益彰了。通过阅读基金年报,投资者可从基金的投资策略、持仓品种的变化、资产配置产生的效益等方面,对基金经理的投资风格做出全面评价,以此检测基金经理操作基金的能力和水平。同时,留心基金经理报告。好的基金经理在报告中不仅会详尽讨论行业分布和个股选择的原因,还会解释影响基金业绩的有利条件与不利障碍。同时通过报告中基金经理对下一年度的展望,可大体窥见基金经理未来一年的策略和思路。对于长期投资者来说,还可以在年终时重新温习一下上一年度年报,看看基金经理年初时的预测究竟与实际有多大出入,以及他们在市场形势发生变化时是否能够随机应变,灵活调整自己的投资策略。还有,需注意是否发生了基金经理人的变动。如果是,请投资者认真考察年报披露的新基金经理人的投资阅历、历史业绩和其在经理工作报告中的有关陈述。

  尽管每只基金产品发行时都有投资策略,但为捕捉市场运行过程中涌现的投资机会,基金管理人也会根据市场情况变化进行适度的策略调整,即为“伺机而动”进行主动型调整。为此,投资者不能总是以基金招募书上的投资策略作为评定基金产品策略一贯性的标准。投资者应通过阅读年报及时掌握基金的年度策略变化,做出自己投资方面的调整。

  尽管每只基金产品发行时都有投资策略,但为捕捉市场运行过程中涌现的投资机会,基金管理人也会根据市场情况变化进行适度的策略调整,即为“伺机而动”进行主动型调整。为此,投资者不能总是以基金招募书上的投资策略作为评定基金产品策略一贯性的标准。投资者应通过阅读年报及时掌握基金的年度策略变化,做出自己投资方面的调整。

  其二,基金投资组合。通过阅读基金年报,投资者将了解哪些投资组合资产品种产生了收益,哪些投资组合资产品种产生了亏损。被调出资产品种和被调入资产品种之间有什么不同点和共同点。通过对基金组合资产品种的分析、对比和了解,有利于投资者预测未来的投资风险。

  第四,了解基金份额持有人结构、份额的变动对基金收益产生的重要影响。通过阅读年报,了解基金持有人的结构变化,基金申购、赎回、转换的频度,将为投资者提供重要的投资参考。通过阅读“基金前十名持有人”,有助于投资者进一步分析上述基金持有人类别和他们的投资目的,对持有人结构的稳定性有一个大致的了解。

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注

网站地图xml地图
Copyright @ 2010-2019 bbingamezone注册官网 版权所有