二零一六年投资者购买基金宜分步建仓

http://www.sina.com.cn 二零零六年04月24日 10:41 人民晚报网
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  2008年,市场上新发行的基金大多是债券型基金,这一异于前两年股票型基金“唱主角”的显著变化引起了投资者的关注。在经历了两年波澜壮阔的大牛市之后,股市似乎变了脾气,从2007年10月份至今,上证指数已下跌四分之一。面对剧烈震荡的行情,广发基金的理财专家认为:股市震荡不可怕,重要的是要构建合理的投资组合,市场特征和管理层态度都说明,当前正是投资债券基金的良机。

  广发基金 曹磊

  新华网重庆2月26日电 (记者
程正军)最近,几只新基金的发行上市掀起了投资者购买基金的热情。然而,让投资者烦恼的是,自2007年8月下旬至今,股票型基金净值平均下跌超过3%,基金半年收益首次为负数。重庆理财专家建议,在当前股市持续震荡的背景下,今年投基不能一“捂”了之,购买基金忌“一次性建仓”,应采取“分步建仓”方式,且应多配置一定比例的债券型基金。

  受海外市场波及,以及央行再度上调存款准备金率和中国平安超大规模再融资计划等因素影响,自上周以来,国内股市遭遇重挫,基民同样损失惨重。面对尚未企稳的大盘,基民下一步该采取哪种投基之道?

  根据中国银河证券的统计,在股票市场大幅下挫的同时,债券基金却表现出了良好的抵御震荡特征,打新债券基金2007年四季度不跌反涨,净值增长4.24%,而偏股基金同期净值下跌了1.95%。债券基金除了可以有效抵御市场震荡风险之外往往还能带给投资者些许惊喜。目前,很多债券型基金都附带打新股功能,从而得以在有效回避风险的同时获取良好收益。最后,广发基金的理财专家还表示,根据投资环境的变化适时调整自己的投资组合,选择有利的投资策略,从而在犹如寒冬的震荡市中依然能够“春风得意”。记者
丁珺

  “股神”巴菲特为他的恩师,同时也是其上一代最成功的投资大师本杰明·格雷厄姆的巨著《聪明的投资者》所做的序言中,他写下:要终生投资成功,不需要超高的智商,罕见的商业眼光或内线消息,需要的是做决定的健全心态构架、避免情绪侵蚀这种构建的能力。

  据了解,自2007年8月下旬以来,基金净值受影响较大的主要是股票型基金,而债券型基金影响较小,货币型基金则基本没有受到影响。因此,在任何一种市场环境下,总会有盈利的基金产品和亏损的基金产品,这就需要投资者在不同市场环境下把握不同基金产品的投资运作特点,从而做到合理的调整和配置。

  价值型投资者:逢低建仓股票基金

  这段被奉为经典的话的确深刻地洞见了格雷厄姆的投资之道,因为格雷厄姆被认为是人类历史上第一个为证券投资这座迷城绘制出“地图”的人,他的思想和论述奠定了现代投资学的诸多原则,其中之一便是:组合投资。

  “在2005年以来的3年间,基金投资者的投资秘诀就是一个‘捂’字,但是今年投基不能一‘捂’了之,购买基金适宜选择‘分步建仓’方式。”重庆理财专家说,在当前股市持续震荡的背景下,投资者如果等待低点买入,会有踏空的风险;如果“一次性建仓”,会有追涨的风险。而购买基金采取“分步建仓”方式的好处,是投资者可以根据个人投资组合现状、风险偏好、中长期市场趋势等制定投资比例,可以适时对加仓的进度和比例进行调整。理财专家认为,对于想获取稳定收益的投资者,当前应多配置一定比例的债券型基金。

  中欧相关人士表示,股市中长期牛市趋势未改,投资者在此时应避免恐慌,保持信心。目前的巨幅震荡对价值型投资者而言,反而提供了入市机会。

  格雷厄姆建议开始投资时,股票与债券之间的标准分配应该是50:50,然后在这个基础上动态地进行调整。格雷厄姆的原则或许稍显僵化,但固定收益产品在投资组合中的重要地位却得到广泛的重视,一个比较流行的说法是:你应该以自己年龄为比例来进行债券基金的投资,如果你30岁,那么把资产的30%用来投资债券基金,70%用来投资股票基金等权益类产品;而且随着年龄的增长,低风险的债券基金的投资占比应该等比例增加。

  上述人士表示,虽然近日市场跌幅颇大,但从企业盈利、估值和流动性因素看,本轮牛市行情尚未结束。同时,国内外股市实证研究表明,股市存在一定“月份效应”,中国股市一般在年底和年初出现相对低点的概率比较大,因此投资者有理由在巨幅震荡之时保持镇定。由于价值型投资者通常会选择以较低成本入市,以保证投资的安全边际。因此,对于这部分投资者而言,某种程度上,震荡市反而为其提供了一个低成本投资和降低风险的机会。而基金公司作为专业理财机构,选股能力更强,投资者不妨首选一些抗风险能力突出的基金如中欧新趋势基金等进行投资。

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