【bbingamezone注册官网】深入分析:私募股权的座上宾客商伴随振作振作代价和争论,需谨严管理

By admin in bbingamezone最新版 on 2019年9月11日

圣彼得堡5月23日 –
中国投资有限责任公司周五表示,希望增加对俄罗斯的投资,这使得俄罗斯在与西方关系恶化之际,更加冀望同亚洲加强联系。中投为中国主权财富基金,规模达5,750亿美元。

编译 于春红;审校 郑茵/朱晓军

撰稿 John Foley

香港2月18日电—拥有极大资金部位的客户对于私募股权而言价格不菲.少有客户能够像中国主权财富基金–中国投资有限责任公司[CIC.UL]那样令人垂涎.目前已有三家着名收购公司赢得了中投共计15亿美元的投资.这确保了这些公司得以优先享有中国企业发展的甜美成果,就像是确保了自己的贵宾席次,但却可能就此付出代价,并面临冲突,故需慎重管理.

据金融时报称,中投计划分别向高盛、Lexington
Partners和Pantheon投资5亿美元.这一构想是这些收购业中的猛禽将清理不需要的私募股权投资–或以基金形式,或直接以其自身投资组合公司的形式.

私募次级市场投资形式提供了传统私募股权投资所具备的许多甜头,但伴随部分调整.其回报或更低,因新进者错过了早期的红利派发.然而这多少能通过大幅折价收购基金股权的补偿.事实上,多数次级基金争取获得超过25%的年度回报–且这多于很多收购公司.

但难题也不少.这些大客户需要特殊待遇.中投先和几十家潜在合作夥伴会谈过後,几乎可肯定会将费用砍至比一般投资者少.其馀的好处–例如对中国公司提供员工借调等也在财务合作的标准范围之内.此外,大型投资者或要求基金管理者利润丰厚投资的优先购买权.交易已显得较为稀缺,因多数卖方不愿在去年初以超过50%的折扣全部售出.据私募股权顾问公司NYPPEX称,2009年交易仅为120亿美元–勉强是高盛同年单一基金的筹集额度的两倍.

中投知道何时动用其影响力.其去年购入了英国私募股权公司Apax
Partners[APAX.UL]的未缴投资承诺,令该公司资金受困的投资者们脱离困境.作为回报,中投则将不会受到Apax过去不良投资表现的影响.类似冲突或成为吸引投资贵宾不可避免的代价.

相关背景:

–据金融时报报导称,中国主权财富基金–中国投资有限责任公司或通过高盛、Lexington
Partners和Pantheon Ventures在私募股权次级市场投资15亿美元.

–次级基金收购二手私募股权投资.通常他们将通过一位投资者收购基金股权,或直接收购私募股权公司资产股权.

–中投管理资本超过2,000亿美元.该基金拥有美国私募股权公司黑石集团10%股份,以及美国上市公司价值96亿美元的少数股份.

(本文刊出时,John
Foley对文中提及之证券未有任何直接投资,但可能透过基金间接持有相关证券.)

–编译 尹嫄婷;审校 刘瑞芬

中国人口占全球人口近20%,是多种农产品的最大消费国。财富增长也推升了对肉类等高蛋白食品的需求,而且在近年来爆发一系列问题后,中国也越来越多地关注食品安全。

许多美国金融业者在白宫建议下没有出席此次圣彼得堡投资年会。美国和欧盟对多名俄罗斯个人进行了制裁,认为他们在普京对乌克兰立场方面负有责任。

但鉴于俄罗斯经济成长缓慢而且可能衰退,一些人质疑亚洲投资者是否应该大力投资俄罗斯。

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新加坡6月18日 – 中国主权财富基金–中国投资有限责任公司
CIC.UL董事长丁学东在英国金融时报撰文表示,该公司计划进行更多农业投资,包括与政府和其他机构投资者开展合作。这进一步显示出,中国希望在食品产业加强自己的地位。

私募股权投资公司总体来说认为俄罗斯情况复杂,不太便于投资,因企业治理令人担心、法治不健全且投资机会缺乏。但美国私募巨头德州太平洋集团是个明显的例外,已多次从对俄罗斯超市连锁店Lenta的投资中获利。

私募股权投资公司总体来说认为俄罗斯情况复杂,不太便于投资,因企业治理令人担心、法治不健全且投资机会缺乏。但美国私募巨头德州太平洋集团是个明显的例外,已多次从对俄罗斯超市连锁店Lenta
的投资中获利。

他还称,相信农业具有稳定性,可以对冲通胀以及分散风险。

“中投公司已经在俄罗斯投资了数十亿美元,”中投董事长丁学东在圣彼得堡举行的俄罗斯投资年会间隙称。

俄罗斯投资集团Aton董事会成员Bernard
Sucher称,“我怀疑多数亚洲和中东投资者都会像其他人一样看到同样的情形–在吞并克里米亚并与西方产生冲突之前,俄罗斯经济成长已经放缓。”

去年稍晚,中国肉类生产商双汇国际收购了美国猪肉生产巨头Smithfield Foods。

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