房地产行业周报:成交逆势上扬,“金九”初见端倪

By admin in bbingamezone注册官网 on 2019年5月23日

1、房企经营业绩方面,已披露中期业绩报告的56家房企中,近六成业绩遇喜,逾半数下半年净利规模有望翻倍。其中,大型龙头房企持续稳健,中小房企则呈现突飞猛进趋势。前三强对比方面,碧桂园稳坐销冠,销售规模、权益销售规模均领跑行业,万科作为A股头牌房企,业绩稳中有增位居第二,恒大位居第三,净利预增翻倍,龙头实力不虚。房价方面,根据7月份70城房价数据,房价上行依旧承压,但涨幅存在分化,一二线涨幅收窄,三线涨幅扩大。预计未来高压调控仍将继续。去库存方面,商品房存量持续下调,但下调速度放缓,我们认为,这意味着“去库存”已进入末尾阶段。当前,去库存重心集中在东北、山西等地,其他城市或已切换至“补库存”阶段。

一、一周行业热点

bbingamezone注册官网 ,1、房企销售方面,8月百强房企销售规模稳定,龙头地位稳固,市占率持续提升,同时行业分化加剧,规模竞争进一步发酵,但受制于融资压力,房企扩张及行业集中度上升也有所放缓。房企盈利方面,根据上市房企发布的中期业绩报告,龙头企业上半年利润指标亮眼,“头部效应”红利溢出。前三强对比方面,碧桂园销冠稳居榜首,万科老牌龙头实力雄厚,恒大业绩稳增盈利称王。房价调控方面,中央政治局会议提出“坚决遏制房价上涨”,政策力度又见升级,新轮调控蓄势待发。同时,考虑到宏观层面持续降准、“金九银十”新需放量、库存加速回落等因素,房价趋稳大局已定。去库存方面,根据最新数据,主流城市存销比持续下滑,接近历史低位,“去库存”平稳收尾。

1、房企销售方面,截至本周一(2018.06.11),已经公布2018年前5个月销售业绩数据的31家内地及香港上市房企合计销售金额达2.06万亿元,较去年同期增长约33.47%,其中,主流房企业绩分化加剧,龙头企业领跑行业内其他。调控及房价方面,全国范围内楼市调控继续加码,各地调控政策频出,自去年三月起至今,主要热点城市的房价高涨态势已被初步遏制,同时,随着楼市过热现象在三四线城市抬头,调控重点开始向三四线城市转移。去库存方面,各类城市库存规模均有下滑,我们认为是“红五月”的市场交易态势所带来的去化加速。

   
2、投资建议:展望未来,房企收入端增速在逐步放缓,净利增速仍主要依靠利润率回升来支撑,随着2015-2016年涨价背景下销售的项目逐步进入结算期,毛利率有继续提升的可能,但随着土地购置价格的上涨,预计行业利润空间中长期或将面临下行压力,未来结算利润率水平也将会触顶回落。另外,房地产企业持续分化,一二线房企销售增速和投资力度均高于三线房企;同时随着行业信贷的不断收紧,行业负债率再度上升,未来规模房企将强者恒强,行业集中度仍将不断提升。我们继续看好地产板块的行情,虽然政策调控仍将持续,但是边际调整的空间较大。我们推荐保利地产、万科A、招商蛇口、新城控股等龙头公司。

    1、“摇号买房”或将常态化,如何确保合理公正?

   
2、投资建议:展望未来,房企收入端增速在逐步放缓,净利增速仍主要依靠利润率回升来支撑,随着2015-2016年涨价背景下销售的项目逐步进入结算期,毛利率有继续提升的可能,但随着土地购置价格的上涨,预计行业利润空间中长期或将面临下行压力,未来结算利润率水平也将会触顶回落。另外,房地产企业持续分化,一二线房企销售增速和投资力度均高于三线房企;我们继续看好地产板块的行情,虽然政策调控仍将持续,但是边际调整的空间较大。我们推荐保利地产、万科A、招商蛇口、新城控股等龙头公司。

   
2、投资建议:展望未来,房企收入端增速在逐步放缓,净利增速仍主要依靠利润率回升来支撑,随着2015-2016年涨价背景下销售的项目逐步进入结算期,毛利率有继续提升的可能,但随着土地购置价格的上涨,预计行业利润空间中长期或将面临下行压力,未来结算利润率水平也将会触顶回落。另外,房地产企业持续分化,一二线房企销售增速和投资力度均高于三线房企;同时随着行业信贷的不断收紧,行业负债率再度上升,未来规模房企将强者恒强,行业集中度仍将不断提升。我们继续看好二季度地产板块的行情,认为加大配置板块的机会已经到来。政策调控仍将持续,边际调整的空间较大。我们推荐保利地产、万科A、招商蛇口、新城控股等龙头公司。

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