bbingamezone注册官网保安投资者权利 香港股市通基金新规明显持仓限制

By admin in bbingamezone注册官网 on 2019年5月3日

摘要:针对沪港深基金此前存在的名不副实乱象,监管机构在今年6月14日发布了《通过港股通机制参与香港股票市场交易的公募基金注册审核指引》(下称《指引》)。如今,新规发布即将满月,各大基金公司正根据新规进行自查,并积极准备修改合同和增聘相关基金经理。…

《经济参考报》记者了解到,日前监管层向各家基金公司下发了《通过港股通机制参与香港股票市场交易的公募基金注册审核指引》,对于公募基金通过港股通交易投资港股的比例、基金经理要求以及注册审核材料等做出了具体规定。

摘要:近日,在沪港深基金新政基础上,针对存量沪港深基金的后续安排,证监会向各地证监局发函提出要求。前海开源基金产品开发部副总监李凯博士就此解读。
李凯分析指出,根据监管函,已获批未募集基金,需要按照新的审核指引向证监会履行变更注册程序后,方可发行…

近日,《通过港股通机制参与香港股票市场交易的公募基金注册审核指引》(下称《指引》)下发,分析认为以广发沪港深新起点、广发沪港深新机遇为代表,港股资产配置高、海外投资能力强、业绩节节拔高的港股基金,将在未来有更出优秀的表现。

  针对沪港深基金此前存在的“名不副实”乱象,监管机构在今年6月14日发布了《通过港股通机制参与香港股票市场交易的公募基金注册审核指引》(下称《指引》)。如今,新规发布即将满月,各大基金公司正根据新规进行自查,并积极准备修改合同和增聘相关基金经理。

《指引》明确,基金名称如带有“港股”等类似字样,应当将80%以上的非现金基金资产投资于港股;80%以下的非现金基金资产投资于港股的,基金名称不得带有“港股”等类似字样,港股最高投资比例不得超过股票资产的50%。除此之外,《指引》还对基金管理人的配备提出了要求:80%以上的非现金基金资产投资于港股的基金产品,基金管理人应当配备不少于2名具有2年以上香港市场投资管理相关经验的人员(至少有1名为基金经理)。80%以下的非现金基金资产投资于港股的基金产品,基金管理人应当配备不少于1名具有2年以上香港市场投资管理相关经验的人员(基金经理或者相关投研人员)。

  近日,在沪港深基金新政基础上,针对存量沪港深基金的后续安排,证监会向各地证监局发函提出要求。前海开源基金产品开发部副总监李凯博士就此解读。

新规或喊停“风格漂移”主题基金

  在业内人士看来,港股投研人员的缺乏或是未来基金公司布局沪港深基金的最大掣肘。对于不少涉足港股时间较短,但希望在沪港深产品线上发力的中小型基金公司而言,增加人才储备将是当务之急。

业内人士表示,此次监管的调整起因主要是今年3·15期间投资者的投诉,部分名字带“港股”字样的公募基金实际上并没有投资港股,对投资者造成了误导。为保护投资者权利,监管部门下发了此次新规。

  李凯分析指出,根据监管函,已获批未募集基金,需要按照新的审核指引向证监会履行变更注册程序后,方可发行。

《指引》重点规定,对名字中含“港股”等类似字样的公募基金,应当将80%以上(含)的非现金基金资产投资港股;如果低于80%则不能带“港股”字样,以避免出现“风格漂移”情况,而且这类非“港股”基金股票资产中投资港股的比例不得超过50%。

bbingamezone注册官网,  新规下多只产品难以达标

  而已经成立的基金,港股下限为0的股票型混合基金,按照新规需要增加信息披露相关要求,在合同、招募说明书的显著位置增加特别风险提示(基金名称仅表明基金可以通过港股通机制投资港股,基金资产对港股标的投资比例会根据市场情况、投资策略等发生较大的挑战,存在不对港股进行投资的可能),而且要求在一个月内完成。

此外,对于通过港股通机制布局港股的公募基金,基金经理投资经历有了更严格要求,若是名字里有“港股”字样的,应当配备不少于2名具有2年以上香港市场投资管理相关经验的人员(至少1名基金经理)。

  去年以来,恒生指数的高歌猛进令沪港深相关基金备受市场追捧,而不少基金公司为了扩大市场份额,在投研能力准备不足的情况下,仍然大力发行沪港深产品。部分产品由于港股仓位极低,净值表现与港股走势大相径庭。

  对于正在募集的基金,募集成立后,同样也需要增加相关的特别风险提示。

此前的沪港深基金合同中,多数对投资范围的定义是“投资于香港联合交易所上市股票的投资比例占基金资产的0~95%”,同类基金之间港股配置比例也各不相同。一季报显示,此前的沪港深基金中,有的港股配置比例超过80%,有的则不足20%。此外,也有很多基金经理仅有A股投资经验。

  在此背景下,监管机构于今年6月14日发布了《通过港股通机制参与香港股票市场交易的公募基金注册审核指引》。《指引》规定,基金名称如带有“港股”等类似字样,应当将80%以上(含)的非现金基金资产投资于港股。而基金非现金资产投资港股不到80%的,名称中不得带有“港股”等类似字样,并且港股最高投资比例不得超过股票资产的50%。此外,对80%以上非现金资金资产投资于港股的基金产品,基金管理人应当配备不少与2名具有2年以上香港市场投资管理相关经验的人员,其中至少1名为基金经理。

  此外,之前新规规定,对于通过港股通机制布局港股的公募基金,对基金经理的投资经历有了更严格的要求:若是基金名字里有“港股”字样的,应当配备不少于2名具有2年以上香港市场投资管理相关经验的人员(至少有1名为基金经理)
;其他的名字不带“港股”字样的基金参与港股通交易的,应当配备不少于1名具有2年以上香港市场投资管理相关经验的人员(基金经理或者相关投研人员)。

“新规应该是针对新注册的沪港深基金,之前投资于港股市场的老基金,由于之前基金合同有相关比例约定,不会涉及调整。但不排除未来监管要求老基金通过变更注册来满足新的比例要求。”机构人士对此表示,尽管港股年内大涨,但却有半数以上带有“港股”字样的基金业绩零增长,甚至负增长,此次新规有望对“风格飘移”的相关基金全面按下“暂停键”。

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