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中原基金:种种基金均具有较高的投资价值

By admin in bbingamezone最新版 on 2019年4月18日

摘要:投资建议:
1.主动股票型基金在绝大多数季度内均能取得正的超额收益,具备较高的投资价值。
主动股票型基金跑赢同期市场平均:
08年以来国海富兰克林旗下主动股票型基金在绝大多数季度中取得正的超额收益,累计收益高于同期市场平均
主动股票型基金投资特点:…

  要点

  民生证券基金研究中心

       来源:民生证券基金研究中心

投资建议:

  投资建议:

  要点:

    要点

  1.主动股票型基金在绝大多数季度内均能取得正的超额收益,具备较高的投资价值。

  1.主动股票型基金在绝大多数季度内均能取得正的超额收益,具备较高的投资价值。

  投资建议:

    投资建议:

  主动股票型基金跑赢同期市场平均:

  主动股票型基金跑赢同期市场平均:

  1.公司管理的主动股票方向基金的规模加权累计收益较高,具备投资价值。

    1.股票方向混合型基金能在多数季度获得正的超额收益,具备一定的投资价值。

  08年以来国海富兰克林旗下主动股票型基金在绝大多数季度中取得正的超额收益,累计收益高于同期市场平均

  08年以来国海富兰克林旗下主动股票型基金在绝大多数季度中取得正的超额收益,累计收益高于同期市场平均

  2.公司旗下类固定收益基金获利能力强,适合在不同的市场环境下投资。

    2.类固定收益基金表现始终好于同期市场平均,投资价值较高

  主动股票型基金投资特点:

  主动股票型基金投资特点:

  主动股票型基金的规模加权累计收益高于同期全市场主动股票型基金的规模加权累计收益。

    主动股票型基金跑赢上证指数:

  仓位调整灵活、资产置换率持续偏低、持股集中度高。

  仓位调整灵活、资产置换率持续偏低、持股集中度高。

  主动股票型基金投资特点:

    08年以来富国旗下主动股票型基金的季度超额收益仅有一个季度在-5%以下,基金对风险的控制能力较强。

  股票方向混合型基金的规模加权累计收益与市场平均水平持平。

  股票方向混合型基金的规模加权累计收益与市场平均水平持平。

  仓位调整灵活、资产置换率逐步提高、2010年重仓股的估值水平明显提高

    动股票型基金投资特点:

  股票方向混合型基金投资特点:

  股票方向混合型基金投资特点:

  08年以来股票方向混合型基金的累计超额收益达41.9%。

    仓位持续较高、换手率较低、持股集中度和加权PE水平有所降低

  仓位持续较低、资产置换率也并不高、重仓股的估值水平较高。

  仓位持续较低、资产置换率也并不高、重仓股的估值水平较高。

  股票方向混合型基金投资特点:

    股票方向混合型基金的规模加权累计超额收益高于全市场规模加权平均水平。

  类固定收益基金风险控制较为合理,累计收益与全市场类固定收益基金的规模加权累计收益持平。

  类固定收益基金风险控制较为合理,累计收益与全市场类固定收益基金的规模加权累计收益持平。

  仓位始终不高、资产置换率维持在较低水平、持股集中度一直较低,重仓股加权PE水平始终不高。

    股票方向混合型基金投资特点:

  基金管理的股票型基金市场占有率较高

  基金管理的股票型基金市场占有率较高

  类固定收益基金的规模加权累计收益远高于全市场类固定收益基金的规模加权累计收益。

    仓位持续较高、

  一、投资建议

  一、投资建议

  公司管理的各类型基金的市场占有率在全行业中均名列前茅

    换手率低、持股集中度偏高、重仓股的估值水平较高

  公司管理的主动股票型基金在绝大多数季度均能取得正的超额收益,其累计收益高于同期全市场主动股票型基金的规模加权累计收益,具备较高的投资价值。

  公司管理的主动股票型基金在绝大多数季度均能取得正的超额收益,其累计收益高于同期全市场主动股票型基金的规模加权累计收益,具备较高的投资价值。

  一、投资建议

    类固定收益基金收益远高于市场平均。

  二、08年来主动股票型基金的季度超额收益基本为正

  二、08年来主动股票型基金的季度超额收益基本为正

  公司管理的主动股票方向(主动股票型、股票方向混合型)基金的规模加权累计收益较高,在绝大多数季度都能获得正的超额收益,具备较高的投资价值。

    基金管理的总资产规模相对较为稳定,高于同期市场平均水平。

  08年初至10年三季的11个季度中,国海富兰克林基金管理的主动股票型基金有9个季度取得了正的超额收益,三年来其累计超额收益高达36.9%,表现好于同期主动股票型基金的规模加权累计收益。

  08年初至10年三季的11个季度中,国海富兰克林基金管理的主动股票型基金有9个季度取得了正的超额收益,三年来其累计超额收益高达36.9%,表现好于同期主动股票型基金的规模加权累计收益。

  公司旗下类固定收益基金的获利能力强,适合在不同的市场环境下投资。

  一、投资建议

  08年以来,国海富兰克林基金管理的主动股票型基金的规模加权仓位调整极为灵活,同时基金的资产置换率一直较低,基金管理人的投资较为谨慎。三年来基金的持股集中度一直较高,基金的业绩在很大程度上依赖重仓股的表现。

  图1:08年以来主动股票型基金在绝大多数季度中取得正的超额收益

  二、主动股票型基金累计收益高于行业平均

  公司管理的股票方向混合型基金多数季度能够获得正超额收益,具备一定的投资价值。

TAGS:股基主动较高价值具备投资

bbingamezone注册官网 1图1:08年以来主动股票型基金在绝大多数季度中取得正的超额收益

  2008年初以来,华夏基金管理的主动股票型基金的规模加权累计收益始终高于同期全市场主动股票型基金的规模加权累计收益。基金最低的季度超额收益仅为-5.8%,08年以来基金累计超额收益达47.4%。

  公司旗下类固定收益基金的表现始终好于同期市场平均水平,2010年以来收益增长较快,具备较高的投资价值。

  资料来源:WIND,民生证券基金研究中心

  图1:华夏旗下主动股票型基金跑赢上证指数

  二、08年以来主动股票型基金比较擅长控制风险

  08年以来,国海富兰克林基金管理的主动股票型基金的规模加权仓位调整极为灵活,同时基金的资产置换率一直较低,基金管理人的投资较为谨慎。三年来基金的持股集中度一直较高,基金的业绩在很大程度上依赖重仓股的表现。

bbingamezone注册官网 2资料来源:WIND,民生证券基金研究中心

  2008年以来,富国基金管理的主动股票型基金的规模加权累计收益与全市场主动股票型基金的规模加权累计收益基本持平,高于同期上证指数收益。11个季度中,富国旗下基金仅有一个季度超额收益在-5%以下,基金对风险的控制能力较强。

  表1:国海富兰克林旗下主动股票型基金的投资特点

  08年以来,华夏基金管理的主动股票型基金的规模加权仓位调整极为灵活,基金的资产置换率一直不高,基金的投资相对较为稳健。08年初至10年三季基金的持股集中度始终不是很高,分散投资有利于基金分散风险,分享各个行业带来的投资机会。

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年份

表1:华夏旗下主动股票型基金的投资特点

  富国基金管理的主动股票型基金的规模加权仓位始终相对较高,换手率一直维持在比较低的水平,能取得较好的超额收益源于基金经理较强的择股能力。基金的持股集中度相对较高,表明基金经理更善于对具备长期投资价值的股票的长期持有。

2008

 

  表1:富国旗下主动股票型基金的投资特点

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