bbingamezone注册官网易方达黄金资金财产更攻守兼备

By admin in bbingamezone最新版 on 2019年4月18日

摘要:黄金基金再添新军,4月1日,易方达黄金主题基金即将开始发行。一个多月前,首个吃螃蟹的诺安全球黄金基金完成上市,目前,正在开放申购当中。量体裁衣,对比两种产品,哪种更适合当下基民投资?
第一印象PK 新基金受到更多关注 易方达黄金主题与诺安全球黄金…

  黄金基金再添新军,4月1日,易方达黄金主题基金即将开始发行。一个多月前,首个“吃螃蟹”的诺安全球黄金基金完成上市,目前,正在开放申购当中。量体裁衣,对比两种产品,哪种更适合当下基民投资?

  文/《投资与理财》记者叶辉

  一周新发基金投资价值点评(8.1-8.5)

黄金基金再添新军,4月1日,易方达黄金主题基金即将开始发行。一个多月前,首个“吃螃蟹”的诺安全球黄金基金完成上市,目前,正在开放申购当中。量体裁衣,对比两种产品,哪种更适合当下基民投资?

  第一印象PK

  世界经济不稳,通胀预期强烈,国际局势动荡,国际金价不断走高。不少人都希望,通过黄金投资分散风险,抵抗通胀。备受瞩目的国内首只黄金基金——诺安黄金今年初成立之后,近日黄金基金又添一只新军——易方达黄金主题。黄金基金具有投资门槛低、费率低等优势。那么,这两只黄金主题基金谁更有优势?

  德圣基金研究中心 

  第一印象PK

  新基金受到更多关注

  最大差异:主动PK被动

  【德圣新基金投资建议说明】

  新基金受到更多关注

  易方达黄金主题与诺安全球黄金是国内黄金主题基金的先驱者,发行时间间隔了3个多月。两者均为股票型QDII基金,不同的是前者为LOF。

  两只基金虽然都是黄金主题,但是最大的不同是投资理念。诺安黄金是一只被动型基金,金价涨它就涨,金价跌它就跌。而正在发行的易方达黄金主题则是一只主动型基金,它不完全被动跟踪黄金价格走势,而是根据对金价趋势的分析判断,调整投资黄金类资产和其他资产的具体比例,力求在分享金价上涨收益的同时,控制金价下行风险对基金业绩的影响,追求稳健的长期回报。

认购建议 建议说明
推荐认购 看好新基金产品及其投资团队。新基金产品亮点突出,弱点不明显。未来有望取得明显超额收益。对特定投资者重点推荐。
一般推荐 看好新基金产品或投资团队。新基金产品具有某些亮点,也存在某些弱点。未来有望取得一定超额收益。特定投资者可进行配置性投资。
一般关注 新基金产品亮点不突出,团队能力较为一般;或新基金产品投资前景有待观察,难以判断新基金产品未来表现。建议投资者关注。

  易方达黄金主题与诺安全球黄金是国内黄金主题基金的先驱者,发行时间间隔了3个多月。两者均为股票型QDII基金,不同的是前者为LOF。

  诺安黄金已于1月13日上市,而易方达黄金尚在待发之中。由于一老一新,投资者在购买时单位金额有所不同,后者的每份认购金额为1元,而前者截至目前的单位净值为1.033元。通过直销中心购买时,起点金额也不相同,前者为5万元,后者为1000元。

  从理论上说,主动管理的基金有可能取得更好的业绩。比如,易方达黄金主题基金仓位设计相对灵活,基金资产最低48%、最高95%投资于海外市场中的黄金基金(包括黄金ETF、黄金股票基金等),在投资上“能进能退”。

  【说明】一周新发基金点评汇总了当周处于发行期的所有新基金点评。

  诺安黄金已于1月13日上市,而易方达黄金尚在待发之中。由于一老一新,投资者在购买时单位金额有所不同,后者的每份认购金额为1元,而前者截至目前的单位净值为1.033元。通过直销中心购买时,起点金额也不相同,前者为5万元,后者为1000元。

  募集规模上,易方达黄金相对较大,为50亿元人民币;诺安黄金为5亿美元,约合33亿元人民币。不过,记者获悉,近日诺安黄金又获得了5亿美元的境外证券投资额度,有望扩容。由于诺安黄金发行申购的火爆,不易申购,因此越来越多的投资者将目光聚集到了易方达黄金。 

  不过,被动管理基金也并非没有优势。股票市场的经验证明,跟踪指数的基金在牛市往往比主动管理的基金业绩更好。因为人为的操作,往往会错过一些行情。

  1. 海富通稳进增利分级:债券市场环境转好+封闭期可上市交易

  募集规模上,易方达黄金相对较大,为50亿元人民币;诺安黄金为5亿美元,约合33亿元人民币。不过,记者获悉,近日诺安黄金又获得了5亿美元的境外证券投资额度,有望扩容。由于诺安黄金发行申购的火爆,不易申购,因此越来越多的投资者将目光聚集到了易方达黄金。

  投资风格PK

  收益PK风险

  【认购建议】推荐认购

  投资风格PK

  易方达更有利避险

  投资者都比较关心收益,当然也非常关心风险。这两只基金在风险与收益上各有什么特点?

  【德圣点评】

  易方达更有利避险

  易方达黄金与诺安黄金的投资标的并不一致,后者主要通过投资于境外有实物黄金支持的黄金ETF,紧密跟踪金价走势,预期风险收益水平与黄金价格相似,在证券投资基金中属于较高预期风险和预期收益的基金产品。风险主要来自于二级市场交易价格偏离净值风险、基金发行导致金价上涨的风险、黄金保管风险等。

  诺安黄金的投资目标是紧密跟踪国际金价走势,涨跌都比较明了。作为被动型基金,它突出的特点就是高收益、高风险。基金的契约显示,诺安黄金基金投资于有实物黄金支持的黄金交易所交易基金不低于基金资产的80%。

  受央行政策紧缩和连续加息影响,上半年债券基金整体表现不佳,一部分债券基金甚至出现了亏损。随着央行加息接近尾声,政策紧缩步伐在一定程度上也会放缓,纵观下半年,一方面利率水平将会处于一种较高的水平,这会增加债券的利息回报,另一方面市场短期资金面紧张局面会逐步改善,这在一定程度上会增加债券的需求,从而债券的交易性投资机会增多,因此,从这两个逻辑上来看,下半年债券市场的整体环境会转好。在这样的市场环境中,债券基金的相对收益会提高。基于以上分析,在目前的市场环境中,海富通基金管理公司向投资者推出海富通稳进增利分级基金,该基金是一只债券型基金,我们向投资者推荐认购。

  易方达黄金与诺安黄金的投资标的并不一致,后者主要通过投资于境外有实物黄金支持的黄金ETF,紧密跟踪金价走势,预期风险收益水平与黄金价格相似,在证券投资基金中属于较高预期风险和预期收益的基金产品。风险主要来自于二级市场交易价格偏离净值风险、基金发行导致金价上涨的风险、黄金保管风险等。

  而前者是通过主动配置黄金基金、黄金采掘公司股票等资产来实现基金资产的稳定增值。投资范围包括全球市场的公募基金(含ETF)、股票、固定收益证券、货币市场工具、金融衍生产品及证监会允许该基金投资的其他金融工具等。产品将采用主动管理方式,仓位设计相对灵活,未来即使黄金价格下跌也可在一定程度上降低风险。

  相比之下,易方达黄金主题基金的风险要小一些。该基金的黄金资产仓位有比较大幅度调整,可以通过主动管理,在金价下跌的时候减少损失。契约显示,易方达黄金主题基金投资于海外市场基金产品的资产合计不低于60%,其中不低于80%投资于黄金基金(因此投资于黄金基金的资产比例可低至48%)。黄金基金指黄金ETF(即跟踪黄金价格或黄金价格指数的ETF)及黄金股票基金(包括跟踪黄金股票指数的指数基金和ETF、80%以上基金资产投资于黄金采掘公司股票的主动基金)。

  【产品特征】

  而前者是通过主动配置黄金基金、黄金采掘公司股票等资产来实现基金资产的稳定增值。投资范围包括全球市场的公募基金(含ETF)、股票、固定收益证券、货币市场工具、金融衍生产品及证监会允许该基金投资的其他金融工具等。产品将采用主动管理方式,仓位设计相对灵活,未来即使黄金价格下跌也可在一定程度上降低风险。

  管理人PK

  也就是说,假如遇到黄金熊市,易方达黄金主题具有更多的自主权,诺安黄金则被动下跌。从这点讲,易方达黄金主题的风险应该更小一些。

  海富通稳进增利分级债券型证券投资基金,该基金在封闭期内投资于债券等固定收益类资产的比例不低于基金资产的80%,同时基金也参与一级市场新股申购以及在二级市场上投资股票、权证等权益类证券,投资于股票等权益类证券的比例不超过基金资产的20%,且权证投资不超过基金资产净值的3%。该基金在封闭期结束转换为上市开放式基金(LOF)后,本基金投资于债券等固定收益类资产的比例不低于基金资产的80%,投资于股票等权益类证券的比例不超过基金资产的20%、权证投资不超过基金资产净值的3%,且现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。

  管理人PK

  易方达更有优势

  PK结果:各有优势

  在基金份额分级方面:基金通过基金资产及收益的不同分配安排,将基金份额分成预期收益与风险不同的两个类别,即增利A份额和增利B份额;增利A份额即海富通稳进增利分级债券型证券投资基金之A份额,指获取稳健收益的基金份额;增利B份额即海富通稳进增利分级债券型证券投资基金之B份额,指获取进取收益的基金份额。

  易方达更有优势

  从两只基金所在的公司看,易方达黄金所在的易方达基金公司较诺安基金公司整体实力稍强一些,不过从去年旗下基金的业绩来看,诺安基金也毫不示弱,位于中上等水平。

  易方达黄金主题和诺安黄金两只基金虽然都投资黄金,但实际上各有优势。作个形象的比喻,它们都是水果,但是一个是梨子,一个是苹果,本质上并没有优劣之分,关键看你喜欢什么。

  从基金投资策略分析来看,在资产配置方面,基金对债券类资产的投资比例不低于基金资产的80%,基金通过对宏观经济趋势、金融货币政策和利率趋势的判断,对固定收益类资产、权益类资产和货币资产等的预期收益进行动态跟踪,决定具体时期的配置比例。

  从两只基金所在的公司看,易方达黄金所在的易方达基金公司较诺安基金公司整体实力稍强一些,不过从去年旗下基金的业绩来看,诺安基金也毫不示弱,位于中上等水平。

  从基金经理方面看,两者也是各有优势。诺安全球黄金基金经理为梅律吾,自2005年加入诺安基金以来,历任公司研究员、基金经理助理、基金经理,现任研究部副总监。具备一定的基金管理经验,但在QDII基金管理方面,经验尚浅。值得一提的是,因该基金投资策略较为被动,所以收益与公司的基金操作水平无关。

  从历史上看,黄金价格可能在较长的周期中不断走高,也可能下行或持续震荡。易方达黄金主题基金如果能按照他们设想的那样,把握黄金价格的中长期趋势,通过主动配置黄金基金、黄金采掘公司股票及其他资产,也可能取得更高的收益。但如果你投资诺安黄金基金,就能跟住黄金的涨跌,可以更省心。

  在债券投资组合方面,基金综合运用久期调整、收益率曲线策略、类属配置、套利策略等组合管理手段进行日常管理。在信用类债券投资方面,基金通过定性与定量相结合的信用评级体系,评估企业及企业所属行业的发展前景、企业现金流状况及偿债能力、企业在不同经济周期收益率及违约率变化情况等,对信用债券进行信用评级,以决定不同行业或企业信用类债券的投资比例。

  从基金经理方面看,两者也是各有优势。诺安全球黄金基金经理为梅律吾,自2005年加入诺安基金以来,历任公司研究员、基金经理助理、基金经理,现任研究部副总监。具备一定的基金管理经验,但在QDII基金管理方面,经验尚浅。值得一提的是,因该基金投资策略较为被动,所以收益与公司的基金操作水平无关。

  易方达黄金主题基金经理为张小刚,有海外学习背景,12 年证券从业经历,曾任易方达基金海外市场股票研究员、基金经理助理。据易天富基金系统分析,其任职易方达亚洲精选基金期间,在32只同类型基金中排名第12位,高于平均水平。

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  从管理团队来看,该基金拟任基金经理张丽洁女士,经济学硕士学位,2002年7月至2004年7月就职于南京银行股份有限公司,从事债券交易工作,2004年8月加入海富通基金管理有限公司,任助理固定收益分析师、组合经理,2008年2月起任海富通货币基金基金经理。

  易方达黄金主题基金经理为张小刚,有海外学习背景,12
年证券从业经历,曾任易方达基金海外市场股票研究员、基金经理助理。据易天富基金系统分析,其任职易方达亚洲精选基金期间,在32只同类型基金中排名第12位,高于平均水平。

  商报记者 王丹

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基金名称

  结论

  结论

海富通稳进增利分级 (162308)

  时下,投资黄金已经成为一种热潮,而作为基金市场上的稀有品种,易方达黄金与诺安黄金都值得关注,它们为投资者提供了一类可有效分散组合风险的黄金类金融工具。诺安黄金上市后取得了不错的收益,是投资者关注易方达黄金认购的一个原因。

  时下,投资黄金已经成为一种热潮,而作为基金市场上的稀有品种,易方达黄金与诺安黄金都值得关注,它们为投资者提供了一类可有效分散组合风险的黄金类金融工具。诺安黄金上市后取得了不错的收益,是投资者关注易方达黄金认购的一个原因。

资产配置比

  不过,投资不能忽略风险,黄金价格的长周期波动始终是它们面临的最大问题,相对来说,易方达黄金在投资策略上更有利于避险。

  不过,投资不能忽略风险,黄金价格的长周期波动始终是它们面临的最大问题,相对来说,易方达黄金在投资策略上更有利于避险。

该基金在封闭期内投资于债券等固定收益类资产的比例不低于基金资产的 80
%,同时基金也参与一级市场新股申购以及在二级市场上投资股票、权证等权益类证券,投资于股票等权益类证券的比例不超过基金资产的
20% ,且权证投资不超过基金资产净值的 3% 。

TAGS:攻守方达易兼备更黄金基金

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投资策略

对债券类资产的投资比例不低于基金资产的 80%
,在债券组合的具体构造和调整上,本基金综合运用久期调整、收益率曲线策略、类属配置、套利策略等组合管理手段进行日常管理。

投资理念

通过自上而下的宏观研究和自下而上的个券研究,进行积极投资及合理的资产配置,在有效控制风险的前提下,深入挖掘债券的投资价值,同时辅以股票类资产投资,实现基金的长期增值。

业绩基准

中证全债指数× 90% +沪深 300 指数× 10 %

风险收益

低风险低收益

适合投资者

稳健型投资者

基金公司

海富通基金

基金经理

张丽洁

募集期间

2011-07-25 至 2011-08-19

  2. 易方达创业板ETF:市场回调筑底,成长股长期价值凸显

  【认购建议】推荐认购

  【德圣点评】

  易方达基金管理公司即将发行的易方达创业板ETF基金从各方面分析来看,对于积极型投资者来说具有很好的投资价值,其一,创业板市场中云集的是一批高科技企业,

  在当今世界各国高科技竞争日趋激烈的大环境下,创业板市场必将获得长足发展;其二,创业板市场2010年6月1日推出以来,在上市公司数、市场总市值等方面都获得了巨大增长,同时,该市场板块的各项制度规则日趋完善,市场成熟度提高(表1);其三,2010年6月以来,该板块出现了较大幅度波动,2011年以来更是出现深度回调,市场目前处于筑底阶段,估值修复行情逐步显现,易方达基金公司目前推出易方达创业板ETF,基金具有很大的建仓优势。基于以上分析,我们向积极型投资者推荐认购该基金。

  【产品特征】

  易方达创业板ETF主要投资标的是创业板指数成份股和备选成份股,为更好地实现投资目标,基金可少量投资于新股(一级市场初次发行或增发)、债券、权证、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具,基金投资标的指数成份股及备选成份股的比例不低于基金资产净值的95%。

  该基金采取完全复制法进行投资,即按照创业板指数的成份股组成及权重构建股票投资组合,但是当指数编制方法变更、成份股发生变更、成份股权重由于自由流通量调整而发生变化、成份股派发现金股息、配股及增发、股票长期停牌、市场流动性不足等情况发生时,基金管理人将对投资组合进行优化,尽量降低跟踪误差。本基金力争将日均跟踪偏离度控制在0.2%以内,年化跟踪误差控制在2%以内。

  基金可以参与股指期货交易,但必须根据风险管理的原则,以套期保值为目的,基金投资于股指期货的,在任何交易日日终,持有的买入股指期货合约价值,不得超过基金资产净值的10%。在实际中,基金可以根据届时有效的有关法律法规和政策的规定进行融资融券。

  基金的投资目标是:紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度及跟踪误差的最小化。在投资理念上,基金公司认为指数化投资具有低成本、管理透明及分散化程度高等优点,能稳定地获得与标的指数相近的回报,基金采取完全复制的被动式投资方式投资于创业板指数成份股,有助于投资者通过证券市场分享中国经济发展的成果。

  易方达创业板ETF拟任基金经理,王建军先生,经济学博士。王建军曾任汇添富基金管理有限公司数量分析师,易方达基金管理有限公司量化研究员、基金经理助理。现任易方达基金管理有限公司易方达深证100交易型开放式指数基金基金经理、易方达深证100交易型开放式指数基金联接基金基金经理、易方达上证中盘交易型开放式指数基金基金经理助理、易方达上证中盘交易型开放式指数基金联接基金基金经理助理,王建军先生个人能力较为出色。

  表1、创业板市场总貌:

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